中国移动中卫数据中心D区138MW机电EPC公示候选人

原创 算力前哨所 2026-10-12 08:54 贵州

中卫D07-D09/D10机电EPC候选人公示：2液冷1风冷138MW，液冷1.74万/kW、风冷1.64万/kW，最高让利率仅1.9%；D08改风冷独立重招7.05亿；本次母盘约33亿，框架+订单签约至2027年底。

算力前哨所 · 2026年10月12日 · 深度拆解

10月9日上午8点30分，中国移动采购与招标网完成中国移动（宁夏中卫）数据中心D区D07-D10机楼机电工程EPC总承包项目开标，10月11日中标候选人公示挂网。三个标包（D07、D09、D10）各产生一名第一中标候选人，拟中标份额均为100%。

这是中卫移动数据中心D区今年体量较大的一次机电集采。从8月首发、到中途D08摘出改方案重招、再到10月三包同时开标并公示候选人，整个过程把超大型智算园区"怎么招、怎么报、怎么签"的最新打法完整演示了一遍。本文基于招标公告（NXYD20260500226）与中标候选人公示，沿招标方式、报价方式、签约模式三条主线，把32.98亿元盘子、三级限价、真实让利率和候选人报价对应的毛利空间逐项算透。

要看懂这次公示，先把时间线拉直。这个项目并非一次顺利招完，而是经历了"首发-重组-改方案-分批开标公示"的完整过程：

来源：招标公告、中标候选人公示及D08独立招标公告原件，均发布于中国移动采购与招标网。

一个值得注意的细节是预算变化：重组后的0226版，四标段（仍按D08液冷48MW口径编列）总金额由不含税31.45亿（含税35.41亿）上调至不含税32.98亿（含税37.14亿），增加约1.54亿、涨幅4.9%，其中设备及辅材费增加1.53亿（+5.4%），施工费几乎不动。也就是说，本轮造价上修几乎全部来自设备端——对应液冷设备规格升级与市场价格上行，这与后文的设备单价对标互相印证。

本项目采用公开招标、资格后审、综合评估法。这几个词组合在一起，决定了投标报价的形态—它不是最低价决标，因此投标人不必血拼到亏本；但综合评估法下报价仍是硬约束，加之公告给每个成本科目都设了最高限价，价格腾挪空间被压到极窄。

招标规则里有三条设计尤其能看出采购人的意图：

第一，兼投兼中、但最多中2个标段。公告1.9条明确，同一投标人（含联合体成员完全相同者）最多中标2个标段。4个标段放出来、又限制单家通吃，本质是在"规模化集采"和"维持供应商竞争"之间取平衡—既让头部玩家能拿量，又防止一家独大后交付与议价失控。

第二，接受联合体、且最多3家、任意一方均可牵头。公告同时要求投标人具备设计双甲级（建筑行业＋电子通信广电行业）与施工总承包一级（通信或机电）等复合资质，并须有2023年以来5000万元以上数据中心机电EPC同类业绩。国内能同时凑齐"顶级设计资质＋一级施工总包＋数据中心业绩"的单一主体极少，于是"设计院＋工程总包＋设备方"的联合体成为标准解，这也直接塑造了最终三种组队形态（详见第七节）。

第三，EPC总承包 + 框架协议。承包方式为设计、采购、施工一体化的EPC，签约则采用框架协议＋订单。它把一个不确定规模的长期需求，拆成"先锁定单价与资格、再按实际需求下订单"的两段式采购，这正是第四节要展开的签约模式主线。

这是本次招标技术含量最高、也最值得同行细看的部分。公告1.14条为每个标段设置了采购单价最高限价，并对设计费、集成施工费、设备及辅材费三个分项分别设置不含税单价限价，超出任意一项即否决投标。三个分项对应三档增值税率：设计6%、施工9%、设备13%。

来源：招标公告1.14条。分项之和与合计已逐项校验一致（D07 60+1323+16367=17750，D09=17700，D10=16450）。

再看三家第一候选人的公示报价。公示披露的分项不含税单价及由此算出的让利率如下：

来源：中标候选人公示。让利率＝（限价−公示单价）/限价，按不含税口径计算；最终以正式中标结果为准。

把三家的分项系数单独拎出来看，会发现一个高度一致的动作：每一家都是设计、施工、设备三项按几乎完全相同的比例整体下浮。D07三项系数均为0.981、D09均为0.985、D10均为0.999。这说明没有一家去做"某个分项报高、某个分项报低"的结构性不平衡报价，而是直接对限价整体打了个折——在分项限价＋否决条款的刚性约束下，这是最安全、也几乎是唯一的报价策略。

液冷与风冷的价差约1000元/kW（+6%），主要来自冷板、CDU（冷量分配单元）、Manifold与管路等液冷专属设备。横向对比，本批液冷设备候选人报价约1.61万元/kW，较中卫D区D01-D02批次约1.47万元/kW的液冷设备历史中标价上行约9%，与重组公告设备预算上调5.4%的方向一致，背后是高功率密度液冷部件的规格升级与供需偏紧。

公告1.6、1.7条把签约逻辑写得很清楚：采用框架协议＋订单，框架协议有效期至2027年12月31日（或有效期内订单累计金额达到上限，以先到者为准）；若候选人最终中标，合同金额按公告公式＝中标采购单价 × 该标段实际IT功率 ＋ 暂列金，而该采购单价即本次公示的候选人报价。

这句话是理解整个采购策略的钥匙。机楼最终上多少IT、客户业务什么时候填满，在招标时点是不确定的。传统总价总包要么提前锁死规模、要么靠签证变更扯皮；框架＋订单则把两件事分开：

——把"单价竞争"在招标阶段一次性压到位，供应商比拼的是每kW造价；
——把"规模不确定性"通过订单后置，按实际交付功率动态结算，多上多付、少上少付，采购人不为闲置容量提前买单。

同时，每个标段设暂列金1400万元（不含税，含税1526万元），公告明确其为不可竞争费用，用于实施过程中暂未明确的工程内容，据实结算、不参与单价竞争。这既给EPC的现场变更留了口子，又防止投标人在暂列金上做价格文章。

若三家候选人最终均按公示单价签约，按"公示单价×预估IT功率＋暂列金"测算，三个标包对应的合同体量如下（仅为按预估功率的测算，最终以实际订单为准）：

注：含税按设计6%/施工9%/设备13%分项计税，暂列金按9%；金额由公示单价×预估功率测算，四舍五入，最终以正式中标结果及实际订单结算为准。

再叠加D08风冷包（不含税7.05亿、含税7.94亿，尚待10月29日开标），若各候选人均顺利签约，四栋楼对应的合同口径约为不含税31.10亿、含税35.02亿；相比母公告按D08液冷48MW编列的不含税32.98亿，D08改风冷后全盘造价下降约1.88亿元。一次制冷方案调整，换来近2亿元节省与更快的交付节奏—这笔账，采购人算得很清楚。

原公告口径下，四栋楼IT总功率186MW，其中D07-D09为液冷、单栋48MW，D10为风冷、42MW。D08改为风冷42MW重招后，全盘实际IT约180MW，形成D07/D09两栋液冷（96MW）＋D08/D10两栋风冷（84MW）的格局，液冷按MW计占比约53%。

这个比例对行业颇有参考意义。在"液冷渗透率快速提升"的主流叙事下，移动在中卫这个国家级枢纽节点的最新一批大单，并没有选择整园区全液冷，而是按业务负载分层配置：高功率密度、强算力行的机楼上液冷，通用性、弹性需求的机楼保留风冷。这既兼顾了AI训练/推理负载的散热刚需，也避免了为中低密度业务过度支付液冷溢价。对后续各地智算园区的制冷选型，这是一个更务实的样本。

这是同行最关心、也最容易被"含税"两个字带偏的问题。先立一个口径：增值税是价外税、可抵扣，判断真实盈利应在不含税口径下比较收入与成本。含税合同额代表的是开票现金规模，不等于利润。需再次说明，下列测算是基于第一候选人公示单价的推演，不代表相关企业已锁定该收入或利润。

先看成本结构。重组公告不含税预算32.98亿中，设备及辅材费29.90亿、占比90.66%，集成施工费2.40亿、占7.26%，设计费仅0.12亿、占0.38%，另有不可竞争暂列金0.56亿。这决定了它本质是一门设备集成生意，设计几乎不挣钱、施工是配套，利润主要来自设备采购价差、厂商返点与项目管理效率。

以D07液冷包为例（第一候选人公示不含税单价17410.97元/kW），按设备成本率、施工毛利率两个变量做敏感性测算（设计毛利率取30%，因其占比极小、对结果影响有限）：

说明：本表为基于公开限价/公示单价的情景测算，非企业实际或已锁定财务数据；设备成本率指乙供设备采购成本占设备收入比例。

合理区间看，项目毛利率大约在7%–11%，中性约9%。按中性假设（设备成本率92%、施工毛利20%、设计毛利30%）测算，三包对应的项目毛利合计约2.1亿元，单个液冷包约0.75亿元、风冷包约0.62亿元。在此基础上再扣除管理、财务、销售三项费用约2–4个百分点及25%企业所得税，归属于股东的净利率大致落在3%–6%。这也从成本端解释了让利率为何如此之低——设备占九成、链条透明，集成商本就是薄利走量，靠的是规模、供应链卡位与长期框架合作，而非单项目高毛利。

本次三家第一候选人恰好代表了数据中心机电EPC市场的三种典型组队模式（最终资格与中标结果仍以公示期满后的正式公告为准）：

D07 · 工程央企牵头型：中建三局第一建设工程（牵头）＋上海邮电设计咨询研究院。以顶级施工总承包的现场组织与冬季抢工能力为核心，设计院补足双甲级资质与图纸能力，是最经典的"总包主导＋设计配套"。

D09 · 运营商嫡系内循环型：中国移动通信集团设计院（牵头）＋中移建设＋中建安装。由移动体系内设计院牵头、体系内工程公司实施，再引入中建安装补强机电安装，技术标准与集团协同最顺，体现运营商在自有重大基础设施上"以我为主"的供应链策略。

D10 · 设备厂商牵头型：深圳中兴通讯技术服务（牵头）＋中通服咨询设计研究院＋中铁建工。由设备与系统集成方牵头，绑定设计院与大型建工集团，走"设备—设计—施工"垂直整合路线，利于设备一致性与端到端交付。

三种模式同台、分别居一个标包的第一候选人，说明采购人在"限中2包"规则下有意维持供应商生态的多元：工程能力、体系内协同、设备整合三条路线都被保留，既分散交付风险，也为后续框架内订单储备了充分的竞争梯度。

工期是这单的另一大硬约束，公示中三家对招标工期均完全响应：

12月20日进场正值宁夏严冬，还要与土建交叉作业，从进场到完成48MW级液冷/42MW级风冷的整体安装与单调仅留约129天，交付节奏相当激进。这也是三家候选联合体无一例外配置一级施工总包与资深项目经理（D07臧桂才、D09王彪、D10曲亮，均持一级建造师注册证书）的根本原因—这单拼到最后，既是设备价格战，更是冬季抢工的组织能力战。

把三条主线合起来看，这32.98亿元的盘子展现的是一套高度成熟的超大型数据中心机电采购范式：用公开招标＋综合评估法筛资格、用三级分项限价格死每一个成本科目、用框架协议＋订单把规模风险后置。投标人能竞争的，被精准压缩为"每kW不含税单价"这一个变量；而限价×统一系数的报价结果，又反向证明这套机制已经把价格引导到了行业成本线附近。

对供应商而言，机会在于规模、供应链返点与框架内持续订单，而不是单项目暴利；对行业而言，液冷约1.74万/kW、风冷约1.64万/kW、设备占九成、毛利约9%、冬季129天抢工——这组数字为后续智算园区机电EPC的投标测算与制冷选型，提供了一个可直接对标的2026年最新基准。待10月14日公示期满、正式中标结果出炉，本号将第一时间跟进确认。

资料来源说明：本文金额、单价、工期、资质、联合体及项目经理信息，均来自中国移动采购与招标网发布的《招标公告》（NXYD20260500226，公诚管理咨询代理）、《中标候选人公示》（2026年10月11日，公示期至10月14日18:00）及D08独立招标公告（NXYD20260500245）原件。三家均为各标包第一中标候选人，非最终中标人；合同额为按公示单价×预估IT功率的测算值，最终以正式中标结果及框架协议项下实际订单结算为准；毛利为情景测算，不代表任何企业实际或已锁定财务数据。D01-D02设备单价为历史中标参考。

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