SemiAnalysis 报告解读中国 AI 数据中心格局：24GW 容量与四大巨头千亿美元竞速

数据中心内参 2026-09-29 18:20 北京

四大巨头资本支出 2026 年有望达约 1000 亿美元

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核心看点

· 中国已交付数据中心容量将超 24 吉瓦，全球第二，仅次于美国（56 吉瓦）。

· 路线分化：字节重租赁、华为纯自建，阿里、腾讯、百度走 BOT 混合模式。

· 超大规模交付周期从约 18 个月 缩短至约 12 个月，标杆项目 100 天。

· 四大巨头资本支出 2026 年有望达约 1000 亿美元，织成 AI 基础设施网络。

中国互联网巨头正在把AI竞争从大模型和应用，进一步推向数据中心。

字节跳动大规模租赁数据中心，华为几乎完全自建，阿里巴巴、腾讯和百度则通过BOT等混合模式扩大算力基础设施。

随着AI算力需求快速增长，一场围绕数据中心的基础设施竞速正在中国展开。

半导体行业研究机构SemiAnalysis近日发布的《中国AI基础设施热潮》报告显示，中国已经成为全球AI基础设施建设最活跃的市场之一。预计到2026年底，中国数据中心已交付容量将超过24吉瓦，仅次于美国，位居全球第二。

一、24GW：中国AI数据中心正在加速扩张

SemiAnalysis此次通过对数据中心建筑层面的数据进行追踪，首次将中国纳入其全球数据中心模型。

根据对中国60多家企业运营的1000多个数据中心的追踪，该机构预计，截至2026年底，中国已经交付的数据中心容量将超过24吉瓦，超过整个EMEA（欧洲、中东和非洲）地区，也超过亚洲其他地区的总和。

作为对比，美国同期数据中心容量约为56吉瓦，亚太地区（不含中国）约15吉瓦，EMEA约14吉瓦，拉丁美洲约2吉瓦。

中国数据中心市场仍在快速扩张。

除了已经交付的24吉瓦之外，目前中国还有约20吉瓦数据中心项目处于建设或规划阶段，另有约30吉瓦项目已经宣布但尚未落地。

这轮扩张的主要需求方，已经从传统云计算企业进一步集中到AI巨头。

SemiAnalysis预计，到2026年底，字节跳动在中国的数据中心容量约为5.3吉瓦，阿里巴巴约3.9吉瓦，腾讯约2.4吉瓦，百度约1.1吉瓦，华为约1.0吉瓦。

但这些企业获得数据中心资源的方式并不相同。

二、字节租、华为建、阿里腾讯搞BOT

字节跳动是租赁模式的典型代表。

其中国数据中心绝大部分来自租赁，自建容量只占较小比例。但凭借约5.3吉瓦的规模，字节跳动预计将占据中国已交付数据中心容量的约五分之一，成为中国批发型数据中心运营商最重要的客户之一。

华为则几乎完全采取自建模式。

而在自建和租赁之外，中国市场还形成了一种BOT混合模式。

在这种模式下，互联网巨头拥有土地和建筑主体，数据中心合作伙伴负责投资、拥有并运营机电系统，并通过8至10年的服务合同收回投资。

阿里巴巴、腾讯和百度均采用了这种混合模式。

其中，阿里巴巴的方式最为多元。同一个数据中心集群内部，可能同时存在自建数据中心、BOT项目和批发租赁项目。

腾讯的策略则相对集中。在2022年至2023年的行业下行周期中，腾讯关闭了一些规模较小的租赁型城市数据中心，将资源集中到大型数据中心园区。随着AI算力需求重新增长，其租赁需求也开始回升。

百度则选择与奥飞数据等数据中心企业合作，但招标规模明显小于前述几家企业。

不同模式背后，是互联网巨头对资本开支、资产控制以及建设速度的不同选择。

而随着AI算力需求爆发，一个共同变化正在出现：

三、从18个月到12个月，AI数据中心开始拼速度

SemiAnalysis称，中国标准100兆瓦超大规模数据中心的交付周期，已经从云计算时代约18个月缩短至AI时代的约12个月，部分先进项目的建设周期还可以进一步缩短。

提前建设“毛坯”设施、“东数西算”的政策便利，以及并行施工等方式，都在推动建设周期缩短。

阿里巴巴CUBE 5.0“100天数据中心”就是其中一个典型案例。

按照其建设流程，工厂生产和场地准备需要30天，现场安装50天，调试20天，从完整外壳到服务器进场仅需100天。

建设速度提升的关键之一，是数据中心施工方式发生变化。

过去，大量机电工程需要等待建筑主体完成后才能进行；现在，大量MEP，即机械、电气和管道工程，可以提前在工厂完成，建筑和机电工程能够并行推进。

SemiAnalysis称，相比行业标准约6个月的机电安装和调试周期，这种方式可以将相关阶段时间缩短近一半。

对于AI数据中心而言，这种变化尤其重要。

因为GPU服务器采购只是算力基础设施的一部分。只有数据中心完成建设、电力和制冷等基础设施到位，服务器才能真正投入运行。

因此，数据中心建设周期正在成为AI基础设施竞争的重要变量。

四、1000亿美元资本开支背后，一张AI基础设施网络正在形成

数据中心建设加速的背后，是中国互联网巨头不断增加的AI投入。

过去十多年，社交、电商、搜索和短视频等消费互联网业务，是中国互联网巨头最重要的增长来源。但随着这些业务进入成熟阶段，用户增长普遍放缓。

腾讯核心产品微信2025年月活跃用户同比增长约2%；百度2025年营收下降3%，在线营销收入出现两位数下降；截至2026年6月的季度，阿里巴巴客户管理收入同比下降7%；快手2025日活跃用户同比增长2.7%。

与此同时，AI正在成为新的资本开支方向。SemiAnalysis统计显示，字节跳动、阿里巴巴、腾讯和百度四家公司的资本支出合计已经从2024年的约350亿美元增加至2025年的超过500亿美元，并有望在2026年达到约1000亿美元。

而资本开支只是这场AI基础设施扩张的一部分。

SemiAnalysis还发现，中国大型互联网企业正在通过投资大模型公司建立AI产业网络。阿里巴巴已经投资5家大模型独角兽企业，腾讯则投资了6家，并成为DeepSeek A轮融资中最大的外部投资者。

这些AI企业获得投资后，又可能使用互联网巨头的云计算基础设施进行模型训练和部署。

例如，阿里巴巴与月之暗面的合作涉及云端训练和服务；腾讯与DeepSeek则存在模型嵌入互联网巨头产品的合作模式。

由此，互联网巨头的AI投入形成了一条越来越完整的链条：投资AI企业 → AI企业产生算力需求 → 云平台承接算力 → 数据中心扩大建设 → GPU、服务器、网络、电力和制冷等基础设施同步扩张。

而这张网络正在从中国走向海外。SemiAnalysis预计，中国超大规模科技企业在海外租赁的数据中心容量将在2026年至2029年间翻倍，到2029年接近4吉瓦。这一数字还没有包括中国企业从西方云服务商处租用的算力。

从租赁到自建，再到BOT；从18个月建设周期缩短至12个月甚至100天；从国内数据中心扩张到海外算力布局——AI正在把中国互联网巨头之间的竞争，进一步变成一场数据中心基础设施竞速。

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