复盘存储周期：从多轮行业出清看AI驱动的新景气逻辑

文章复盘1985年以来DRAM与NAND Flash行业多轮扩产、价格下跌和产能出清，梳理需求引擎由PC、智能手机转向云计算数据中心及AI算力的过程。长鑫科技2026年7月登陆科创板，上半年营收约1503亿元、归母净利润约776亿元；长江存储完成科创板IPO辅导备案。文章认为，AI服务器带动HBM、DDR5和企业级固态硬盘需求，叠加供给收缩，正在形成区别于消费电子周期的新景气。