液冷"部件—机柜—系统"三级国标60天内发布，2027年Q1起依次实施

原创 算力前哨所 2026-10-08 13:45 贵州

液冷"部件—机柜—系统"三级国标60天内集齐，2027年2月起依次实施。行业从非标定制转向标品量产，头部与中小厂商分化加剧，"增收不增利"仍是中期主调。

——国标之下，设备厂商、甲方业主、集成商、投资方的四条分化线

算力前哨所 · 2026年10月8日

全文约 5200 字，阅读需 13 分钟

导读

9月28日，GB/T 48204-2026《信息技术 服务器及存储设备用液冷部件技术规范》发布。至此，液冷"部件—机柜—系统"三级国标在60天内集中发布，将于2027年2月、3月、4月依次实施。
这不只是标准新闻。它意味着液冷从一个"一项目一定制"的非标生意，被推上了"通用化量产"的轨道。对设备厂商、甲方业主、集成商、投资方来说，游戏规则都在变。

四条分化线，先看结论

设备厂商　标准既是入场券，也是筛选器。缺乏合规验证的中小供应商，压力最直接

甲方业主　验收、运维首次有国标可依，决策门槛下降，但存量与新建要分开算账

集成商　"交付完就走"难以为继，运维体系与合同界面管理成为新能力项

投资方　行业增长与企业盈利是两条曲线，环节价值分化显著—不是所有环节都同等受益

一、三个月，三部国标，一条完整时间线

2026年的这个秋天，是液冷标准化进程中最密集的一个季度。

数据来源：全国标准信息公共服务平台（std.samr.gov.cn）

三个发布节点（7月末、8月末、9月末），对应三个实施节点（2027年2月、3月、4月）——发布和实施各差一个月，形成规整的月度递进节奏。

这意味着行业内所有人都有一个清晰的准备期：2027年第一季度起，液冷项目从零件采购到系统验收，第一次全程有国标可依。

一个信息差：9月28日发布的GB/T 48204-2026，它是三部里最"贴肉"的一部——直接管到冷板、快接头、CDU这些具体零件的材质和精度。起草单位里既有浪潮、华为、新华三、联想、超聚变这样的整机厂，也有英维克、中航光电、立讯精密这样的零部件厂，还有中移动、天翼云、快手、京东、工行、交行这类用户方。

二、这为什么是分水岭？先看标准出台前的行业

2.1 出台前：一个高度"非标"的行业

液冷真正规模化应用始于2021-2022年，2025年迎来爆发。但在此之前，行业面临一个结构性困境：只有零散的团体标准和通信行业规范，缺乏全国通用的参照体系。

这套非标逻辑的直接代价是：液冷很难从标杆项目走向批量复制。每个项目都要重新设计、重新验证、重新谈价，成本降不下来，交付周期压不下去，甲方不敢大规模下单。叠加市场对漏液风险的担忧，不少算力运营商保持观望——这是个典型的"鸡生蛋"困局：没有规模就没有成本优势，没有成本优势就没有规模。

2.2 出台后：三个层面的规则改变

① 接口打通

GB/T 48023明确"不同制造商相同规格的快速接头插头和插座宜能互换使用"——直接回应接口不统一的痛点。GB/T 48204则把连接系统拆解为快速接头、RCM（机柜级分集液部件）、LCM（机房级分集液部件），并给出材质要求（不锈钢/黄铜/铝合金的镀层处理规范），让"互换"有了物理基础。

② 责任界定

液冷故障最麻烦的不是修，是算谁的责任。整机厂商、散热供应商、机房建设方各说各话。三部标准构建了分级测试体系：部件级（48204）→机柜级（48097）→系统级（48023），责任可以逐层界定。更值得注意的是，GB/T 48097把"验收"（第10章）和"运维"（第11章）单列成章，附录B/C/D（水压试验、冷却液要求、巡检要求）还都是规范性条款——这是冲着全生命周期管理去的，不是只管出厂那一刻。

③ 信心托底

标准明确了漏液监测、防腐、供需方责任边界等要求，缓解市场对液冷安全的核心顾虑。

一个已经出现的市场信号：据公开报道，某头部IDC运营商8月30日披露，短期内可交付的高品质液冷机柜价格已回升至行业高峰时期的单价水平，传统机柜价格也在逐步企稳回升。这说明标准出台后，市场对"合规液冷资产"的定价预期正在变化。

要提醒一句：这是企业公开披露里的定性描述，不是具体报价数据，看的时候别当成价格指数用。

三、短期：正在发生的三重分化

标准落地不会带来"一夜替换"，但会立刻加速赛道内部分化。这是当前最值得观察的动态。

3.1 第一重：头部与中小厂商的差距在拉大

行业共识是：具备标准化产品交付能力、完善运维体系的头部厂商优势持续放大；依靠小众定制项目生存、产品缺乏合规验证的中小供应商，竞争压力逐步增加。

逻辑很直接——标准是推荐性国标（GB/T），本身不强制。门槛的真正高度，取决于2027年实施后头部厂商在招标中引用标准条款的力度，以及下游IDC运营商是否把"符合国标"作为采购硬性要求。

如果行业形成"不达标不采购"的默契，标准就会实质性重塑竞争格局。而引用标准条款的主动权，恰恰握在头部厂商和大型业主手里——这就是标准为什么对头部是"手里的牌"。

说明：截至标准发布后两周的公开信息，尚未检索到中小厂商被挤出市场的具体占比数据，影响量级仍待观察。

3.2 第二重：技术路线的分工开始清晰

冷板式继续扛中期主力

• 2025年中国冷板式液冷数据中心市场规模149.4亿元，占比93.5%；赛迪顾问预测未来三年始终占据85%以上份额

• 优势在兼容性（不需颠覆现有服务器架构，存量风冷基础设施大多可复用）、运维惯性（现有运维人员培训即可上手）、供应链成熟度（核心部件已规模化量产）

• 边界

  ：散热能力上限约在单机柜30kW~40kW，对更高功率密度场景余量正在收窄

浸没式加速追赶，但放量仍需时间

• 2025年中国浸没式液冷数据中心市场规模10.4亿元，占比仅6.5%；赛迪顾问预测2026年16.3亿元、2028年32.9亿元，规模接近翻倍，但占比仍不足10%

• 制约在初期投资大、运维复杂、存量改造难度高（承重、密封、可靠性）

• 新建

  数据中心部署浸没式相对容易，在超算、超高密度AI训练、单机柜功率超200kW场景渗透预计加速

标准还划了一条明确的路线边界：GB/T 48023明确不适用于相变冷板式液冷系统；正在公示的《智能计算集群 液冷系统》第2部分明确仅适用单相冷板式和单相浸没式，不适用相变液冷及喷淋液冷。技术路线选择前，先确认方案在不在国标覆盖范围内——不在标准体系内的路线，短期可能拿不到标准化带来的规模红利。

3.3 第三重：需求主体从"单一"变成"三分"

这是容易被忽略但影响深远的变化——液冷的需求主体已经分化：

需求分散化的两个后果：

1. 削弱了任何单一客户群体对供应商的绝对影响力——鸡蛋不用放一个篮子里

2. 但价格成为部分市场（尤其国内集采市场）争夺份额的关键因素——成本压力传导加剧

四、落到东数西算：八大枢纽的液冷采购，会先受什么影响？

前面讲的是行业层面。但三部国标真正的落地场景，在八大枢纽的机房里。这里有几个已经成型的事实。

4.1 枢纽是液冷的天然主战场

截至2026年3月底，我国智能算力规模达1882EFLOPS，其中八大国家算力枢纽节点贡献了全国80%以上的智算规模。

枢纽里的项目又有明显的技术共性：单机柜功率高、绿电占比要求高、PUE指标严——这三条恰好都是液冷的适用场景。西部五大枢纽（成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏）全面进入建设高峰，内蒙古呼和浩特和林格尔新区方圆3公里内30余栋数据中心同步开工，机房层高提升至7.5米以适配高密算力设备部署。

换句话说，三部国标覆盖的冷板式液冷，正好是枢纽新建项目的主力方案。枢纽的采购动作，是这套标准最直接的检验场。

4.2 枢纽分成两类，受影响的方式不同

数据来源：方正证券研究所《2026年东数西算枢纽建设进展》；枢纽功能定位依据"东数西算"工程公开规划

4.3 三条影响线，已经在发生

第一，枢纽采购标准正在成为全国事实标准。

八大枢纽贡献八成以上的智算规模，意味着枢纽项目用什么技术方案、按什么标准验收，会自然外溢成行业默认做法。三部国标在这个场景里一旦被招标文件引用，其影响力会远超标准本身的推荐性质。

第二，枢纽项目正在批量释放液冷采购需求。

2026年上半年，广东韶关已建成17万标准机架承载能力、5个万卡集群投产、上架智算规模达4万P，另有15万标准机架在建；甘肃庆阳的西部智算中心一期算力规模可达10.8万P；长三角方向，中国移动长三角（嘉善）智算中心2026年6月完成首批验收交付，中国移动已落地11座超大规模区域智算中心。这些在建和交付的项目，都是液冷设备的直接需求方。

第三，标准化让"跨枢纽复制"成为可能。

这是最具长期意义的一条。枢纽项目往往同一套方案要在多个集群、多个年度批次里重复落地。接口互通、测试方法统一之后，一个方案可以跨项目复用，设计和验证成本显著摊薄——这才是国标对枢纽建设的最大价值，也正是文章开头说的"从定制生意到标品生意"在枢纽场景里的具体落法。

一句话收尾：三部国标对枢纽的意义，不在于"多了一纸规范"，而在于让枢纽的液冷采购第一次有了统一的比较尺子。谁的方案能对上这把尺子，谁就能进入这张80%智算规模的采购盘子。

五、中期：一个容易被误读的现象——增收不增利

5.1 现象：规模在涨，利润在跌

数据来源：各公司2026年第一季度报告、2025年年度报告及业绩说明会公开披露

这里要补一句：也有做得好的。鼎通科技2026Q1营收4.57亿元、净利润8033万元同比+51.86%，公司口径写明受益于液冷产品批量交付；依米康营收4.17亿元、归母净利润938万元同比+33.3%。分化本身就是信息——离机柜最近、产品最标准化的环节，兑现得更快。

但行业整体的"增收不增利"已经不是个案，而是普遍现象。

5.2 为什么会这样？三个真实原因

原因一：需求结构变了，定价逻辑跟着变

从早期高度依赖英伟达AI服务器的单一格局，分化为"英伟达阵营+自研芯片阵营+国内运营商/互联网"三股力量。对成本极度敏感的国内规模化采购需求的崛起，是改变市场定价逻辑的主要力量。这些集采客户对成本的极致追求，首先挤压系统集成商和整机厂商的利润，压力再向上游传导——处于充分竞争的标准化部件供应商（冷却液、普通管路接头等）利润被大幅压缩，只有拥有核心部件技术或全栈解决方案能力的头部厂商，才能维持相对较好的盈利水平。

原因二：供给端在快速扩张，产能不是瓶颈

• 英维克已明确表示"产能已能满足在手订单及国外在跟踪的主要需求，没有瓶颈"

• 追赶者加速扩产：申菱环境2025年11月公告拟发可转债募资不超10亿元（8亿元投向液冷新质智造基地，建设期两年）；同飞股份2026年1月定增拟募资12亿元（9亿元投向液冷相关项目）

• 不只大陆厂商在扩产：台系厂商奇鋐科技、双鸿科技，国际企业维谛、台达等都在积极扩产

原因三：战略性价格竞争

头部厂商为保持领先地位、争夺市场份额，在标准化程度较高的产品领域（如冷板式）持续进行价格竞争和市场投入。

5.3 关键判断：标准是毛利率修复的前提条件

这条逻辑链值得单独强调：

非标定制 → 高成本、低效率、无法摊薄
↓
标准统一 → 通用化量产、摆脱"一项目一定制"
↓
成本持续摊薄 → 毛利率具备系统性修复的前提

业内人士的判断是：技术标准化的确立，是行业毛利率实现系统性修复的前提。它将逐步扭转行业早期因定制化导致的高成本、低效率状态。

叠加其他改善因素：

• 核心部件国产化替代（中国石化长城芯湃CY-E25冷却液介质使用寿命从3年延长至10年，已应用于50余个重点算力项目）

• 模块化设计与智能温控算法应用

• AI算力需求持续爆发带来规模效应释放

• 经过激烈价格竞争，行业将加速向头部集中，最终回归价值竞争的盈利环境

但也必须说清楚：未来较长一段时间，行业毛利率仍存在下行压力。头部厂商的战略性价格竞争会持续，尤其在冷板式等标准化程度较高的产品领域。毛利率触底回升需要时间——这是"拐点"，不是"反转"。

六、产业链：国产替代正沿BOM表向上攻

6.1 原来的格局：台系+欧美主导

全球液冷系统方案市场长期由台资及欧美厂商主导。2026年英伟达GTC大会披露的Vera Rubin冷板供应链格局：

数据来源：2026年英伟达GTC大会披露，东吴证券研究所整理

国内厂商早期的切入路径，多是承接海外及台系厂商的冷板制造、冲压、焊接与检测等加工环节——盈利来源以加工费为主，定价权与终端客户资源都掌握在上游手中。

6.2 现在的变化：沿着BOM表一路向上

这个格局正在被打破，驱动力来自两端：需求端，谷歌、Meta、亚马逊等海外云厂商为规避供应链单一风险，主动推行多元化供应；供给端，国内液冷产品在技术、性价比上快速赶超。

数据来源：源达信息证券研究所液冷专题报告、相关公司2026年半年度报告及公开披露

国内CSP（云服务商）液冷采购超500亿元，为国产替代提供了确定性需求。字节、阿里、腾讯三大厂商液冷方案以冷板式为主（占80%-90%），且多采用国产供应商。

值得注意的细节：

• 字节自研"大禹"整机柜已进入规模化导入阶段

• 阿里浸没式经验最丰富，同时逐步推广冷板

• 腾讯以冷板为核心同步局部浸没试点

6.3 路径判断

行业研究给出的路线是：从Manifold（分液器）、管路和部分CDU放量，推进至高可靠快接头和冷板进入核心BOM，最终升级为具备核心部件自制、系统集成和海外服务能力的全球液冷平台。这条路径的关键节点是快接头和冷板进入核心BOM——一旦进入平台BOM，可跨多个ODM和服务器型号复制，客户黏性和资本回报率都更高。

七、价值链：钱在哪个环节？

7.1 单柜价值量：Rubin 相较 GB300 接近翻倍

Rubin相较GB300，单柜液冷总价值量接近翻倍，单位功率价值量提升约20%。提升来自多项配置同步变化：Rubin由风液混合升级为接近100%液冷，冷板覆盖更多发热部件；CDU功率由1.3MW提高至2.3-3MW；冗余方式由N+1升级为2N；冷板流道升级为微通道。

数据来源：东吴证券研究所《AI液冷专题》测算；上述为机构测算数据，非厂商公开报价

7.2 环节盈利质量的分化

数据来源：东吴证券研究所测算。另需说明：一次侧约占整套液冷系统的25%-30%，二次侧约占70%-75%，上表为二次侧内部结构。

核心判断：利润池将向高性能冷板和高可靠连接件集中；Manifold和管路有望最快实现国产放量。

7.3 市场空间的驱动逻辑：功率扩张对冲单价下行

按东吴证券公开测算口径（GB300约748美元/kW、Rubin约906美元/kW），折算成人民币后：

数据来源：东吴证券研究所单位功率价值量测算，按1美元≈7.1元人民币折算，汇率取近似值，供量级参考。

关键逻辑：未来单位MW液冷价格可能因CDU大型化和接口标准化逐步下降，但降价不会逆转行业扩张趋势——液冷需求的增长来自全球AI数据中心功率规模扩大，而非单一部件涨价。

东吴证券的口径是：全球液冷市场规模将由2026年的约102亿美元增长至2030年的约873亿美元，2026-2030年复合增长率约71%。其中二次侧从73亿美元增至660亿美元，仅CDU一项就从36亿美元增至334亿美元。

这里有一个有意思的张力：标准统一会加速接口标准化和CDU大型化，这本身会压低单位价值量；但同时，标准统一带来的规模化量产又会做大总盘子。量增价减，最终总需求向上——这是标品化行业的典型特征。

八、对四类读者的具体提示

8.1 设备厂商

• 标准是入场券，也是筛选器

  。三部标准给出的材质要求（纯铜应镀镍、铝合金应阳极氧化）、精度要求（冷板底面平面度≤0.1mm）、性能门槛（CDU换热能力≥额定95%、供液温度偏差≤±1℃、流量30%~100%自动调节）——这些是硬指标，也是区分"能做"和"做不了"的分水岭。

• 别把标准当性能上限

  。国标规定的是最低合规要求，不是天花板。头部厂商产品指标普遍高于国标，差异化优势该展示还要展示。

• 关注"宜"与"应"的区别

  。标准里大量条款是"宜"（推荐）而非"应"（强制），比如快速接头互换性、CDU换热器模块不超过2台。这意味着国标本身不会自动变成采购门槛——真正的门槛取决于头部厂商引用力度和甲方采购要求。这既是风险，也是机会。

8.2 甲方业主与IDC运营商

• 决策门槛确实降低了

  。标准明确了漏液监测、防腐、供需方责任边界，缓解了液冷安全的核心顾虑。

• 验收和运维有依据了

  。GB/T 48097把验收（第10章）、运维（第11章）单列成章，附录B/C/D还是规范性条款——验收清单可以直接对齐国标条款。

• 但要算清存量和新建两笔账

  。标准的作用是降低准入壁垒，不会带来立刻的全面替换。存量风冷机房改造仍有周期，中小规模算力项目仍需核算投入回报。新建高密度AI智算中心将优先选用标准化冷板式液冷方案。

• 注意路线边界

  ：相变冷板、相变浸没、喷淋液冷目前不在国标覆盖范围内。技术路线选择前先确认方案位置。

8.3 集成商

• 服务能力的重要性上升

  。标准把运维单列成章，意味着"交付完就走"的模式难以持续——运维体系将成为差异化竞争点。

• 分级责任体系是新机会

  。责任能逐层界定了，但同时也意味着集成商在中标后需要更清晰地界定自己承担哪一层——合同界面管理能力变得更重要。

• 标准化产品交付能力是关键词

  。行业向头部集中的趋势下，能否规模化、标准化交付将决定生存空间。

8.4 投资方

• 景气度确定，但盈利节奏要看清

  。"增收不增利"是当前行业普遍现象，毛利率修复需要时间。要区分行业增长和企业盈利两条曲线——前者确定性高，后者仍在承压。

• 环节价值分化显著

  。CDU价值量最大但份额趋散；冷板壁垒高、附加值高；快接头价值量小但客户黏性强。不是所有环节都同等受益于标准化。

• 国产替代是最确定的变量

  。从代工到白名单到核心BOM，路径清晰；国内CSP超500亿元采购是确定性需求。关注能进入核心BOM（快接头、冷板）而非停留在外围代工环节的企业。

• 注意技术路线迭代风险

  。冷板式中期主力，但超高密度场景向浸没式演进是长期方向。押注单一环节需要评估路线风险。

九、三个需要长期观察的变量

变量一：标准执行的"软硬"程度

三部国标都是推荐性标准（GB/T），不是强制性（GB）。这意味着标准能否成为实质门槛，取决于两个变量：头部厂商在招标中引用标准条款的力度、下游IDC运营商是否把"符合国标"作为采购硬性要求。如果行业形成"不达标不采购"的默契，标准将实质性重塑竞争格局。这是未来1-2年最值得跟踪的动态。

变量二：冷却液标准何时落地

关联国标 20256882-T-339《液冷数据中心用冷板式冷却液》仍在制定中。目前的行业现状是：PG25、EG25、去离子水等不同介质的应用场景和维护要求仍存在分歧，不同厂商添加剂配方属商业机密，直接导致不同品牌液冷系统的维护周期从1年到5年不等。

冷却液是液冷成本结构中占比不小的一块，标准一旦落地将影响介质选型和采购格局。这条线目前关注度远低于三部国标。

变量三：集群级标准的公示结果

《智能计算集群 液冷系统》第1部分（技术要求）、第2部分（测试方法）正在公示（2026-09-30至10-30）。这两部标准由全国智能计算标准化工作组（SWG32）归口，第2部分明确了"仅适用单相冷板式和单相浸没式，不适用相变液冷及喷淋液冷"——路线边界的再次确认。

至此，液冷标准体系的完整图谱是：

部件级　GB/T 48204-2026（2027-04-01实施）
↓
机柜级　GB/T 48097-2026（2027-03-01实施）
↓
系统级　GB/T 48023-2026（2027-02-01实施）
↓
集群级　《智能计算集群 液冷系统》第1/2部分（公示中）
+
冷却液　20256882-T-339（制定中）

四层标准 + 一部在编的冷却液标准——这是液冷从"项目定制"走向"批量复制"的基础设施。

结语：标品化是方向，不是速度

三部标准在三个月内集齐，发布日7月末、8月末、9月末，实施日2027年2月、3月、4月——液冷标准化的最后一公里，在2026年秋天走完了。

但要避免一个误读：标准化不是一夜之间的替换，而是行业运行规则的重写。

它改变的是一条链上的所有人：

• 设备厂商

  ：从"接单能力"竞争，转向"标准化交付能力"竞争

• 甲方业主

  ：决策门槛下降，验收依据明确，但存量改造仍需算账

• 集成商

  ：运维体系和合同界面管理成为新能力项

• 投资方

  ：行业增长与企业盈利是两条曲线，环节价值分化显著

标准落地之后，液冷行业拥有统一的技术语言、测试准则与安全底线，大规模复制推广的条件基本成熟。接下来的看点不是"标准什么时候实施"，而是"谁先用标准把自己变成门槛"。

还有不到5个月，第一部GB/T 48023就要实施——够用，但不算宽裕。

数据来源

• 全国标准信息公共服务平台（std.samr.gov.cn）：三部国标的标准号、发布/实施日期、起草单位、技术条款

• 赛迪顾问《2025—2026年中国液冷数据中心市场报告》：市场规模与结构数据

• 东吴证券研究所《AI液冷专题》：供应链份额、单柜价值量、单位功率价值量及全球市场规模测算

• 源达信息证券研究所液冷专题报告：国产替代进展与订单数据

• 经济日报、新华网、界面新闻（2026年6-9月）：行业动态与产业链信息

• 上市公司公开披露（英维克、曙光数创、申菱环境、同飞股份、高澜股份、鼎通科技、依米康等）：财报、公告与业绩说明会信息

免责提示：标准条款摘编自公开信息，具体适用以标准正式文本为准；市场预测、单柜价值量与市场规模均为研究机构测算口径，不同机构测算方法存在差异，仅供参考，不构成投资建议。

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