两相液冷全产业链图谱出炉：单相与两相冷板路线对比

原创麦麦展-Summer 2026-09-09 10:19 上海

Rubin 时代散热赛道看点｜两相液冷全产业链图谱，附带单相、两相冷板对比表

参会参展联系杨经理：15656267622、展位位置有限，先选先得

参与企业类型：数据中心液冷快接头、泵、阀、管路系统、波纹管、流量计传感器、CNC\机床加工设备、液冷气检、氦检、流阻测试、激光焊接等设备、液冷组件企业

摘要：

AI 大模型迭代提速，GPU 算力密度呈指数级暴涨，传统风冷彻底退出高端算力赛场，主流单相液冷也逐步触碰散热天花板。当下，80kW + 超高密机柜已成智算中心建设新趋势，能够承接下一代 Rubin、Blackwell 高功率芯片的下一代超高密算力核心储备方案—— 两相液冷，正从示范试点加速走向商用落地，一场关乎算力基建的供应链卡位战已然打响。

在 AI 算力军备竞赛的下半场，真正的核心壁垒早已不是芯片算力本身，而是散热能力能否匹配算力爆发速度。

过去数据中心依赖的风冷系统，只能依靠加大风量、扩容空调设备提升散热效果，直接导致机房能耗飙升、PUE 居高不下，完全无法适配高负载 AI 服务器运行需求。如今大规模商用的单相冷板式液冷，虽完美解决了风冷的核心痛点，但面对英伟达新一代 Rubin、Blackwell 平台带来的超高峰值热流密度，换热性能的边界逐步显现。

在此行业背景下，依托相变潜热实现高效换热的两相液冷技术，成为超高密算力散热的重要破局路径。它不仅是液冷技术的迭代升级，更是未来超算中心、高端 AI 智算集群的核心基建储备方向，暗藏整条产业链的新一轮供应链重构机遇。

技术降维打击：为何两相液冷成为下一代算力储备方案？

两相液冷与传统单相液冷的核心差距，在于换热逻辑的本质差异。

单相液冷依靠液体温差实现显热换热，全程介质保持液态，技术成熟、稳定性强，是当前 GB200、GB300 主流 AI 服务器的标配方案。但受限于换热原理，其散热存在上限，难以支撑未来百千瓦级机柜的散热需求。

而两相液冷采用相变沸腾换热原理，利用低沸点环保工质在微通道或浸没环境中沸腾汽化，以潜热方式带走芯片核心热量，气态工质经 CDU 冷凝液化后循环回流，形成密闭闭环系统。

以常用冷媒 R134a 为例，其相变汽化潜热是同等质量下常规液体升温 20℃显热换热的7 倍。这意味着在同等散热效果下，两相液冷的冷却液用量、泵组功耗、管路压降大幅降低，同时能精准平衡芯片温度，缓解高功率 GPU 热点过热难题。

目前行业形成两大主流商用路线，适配不同算力场景：

1、两相冷板式液冷兼容现有服务器硬件架构，改造门槛低，是衔接当前与未来的过渡核心方案。通过优化微通道结构，实现工质精准气液分配，适配中高功率密度机柜，核心难点在于高压密封、干涸抑制、瞬态温控等量产技术突破。

2、两相浸没式液冷当前散热能力的天花板，可轻松支撑 80kW/Rack 以上机柜，极限工况下可突破 200kW/Rack，能将数据中心 PUE 降至 1.05 以下。微软 Azure 已率先完成该技术的生产环境落地验证，是未来超算、大规模 AI 训练集群的重要散热方案，仅受制于成本与运维体系，暂处于示范落地阶段。

整体来看，单相液冷守住当下基本盘，两相液冷定义未来散热天花板，前者保障商用大规模落地，后者承载行业长期技术迭代。

行业格局重构：海外垄断高端市场，国产厂商弯道超车

冷板作为贴合 GPU 芯片的核心散热硬件，是两相液冷产业链的核心卡位环节，也直接决定了行业竞争格局。

目前全球高端微通道冷板市场仍由海外及台系厂商垄断。其中，奇宏 AVC、酷冷至尊、双鸿是老牌头部玩家，长期绑定国际高端算力供应链；加拿大企业 CoolIT 整体体量小于国内液冷龙头，在微通道冷板领域技术卡位突出，是英伟达 Rubin 平台微通道冷板重要候选供应商，其两相冷板方案仍在验证阶段。

反观国内行业发展，早期大陆厂商仅以代工、二级配套为主，处于产业链低端环节。但经过多年技术攻坚，国产企业已实现从代工贴牌到自主研发、从送样验证到批量供货的跨越式突破，正式切入英伟达、北美头部云厂商核心供应链。

国内核心厂商核心进展梳理：

英维克：入选英伟达 MGX 生态合作伙伴，UQD、MQD 系列液冷产品成熟落地，拥有从核心部件到整体方案的端到端液冷服务能力；

博威合金：GB300 液冷板高纯铜基材完成验证并实现小批量供货；适配 Rubin 平台的新一代高速连接器铜合金材料通过英伟达体系验证；

奕东电子、金富科技：依托供应链渠道，成功切入北美头部科技企业算力散热体系；飞荣达、银轮股份、高澜股份、冷泉能控等一众厂商持续加码两相冷板研发，完善高端液冷产品矩阵。

国产替代不再是单一的价格优势，而是技术、产能、方案落地能力的全方位突围。

全产业链全景拆解：四大环节吃透两相液冷完整图谱

两相液冷是一套高度精密的系统性工程，绝非单一冷板硬件的竞争，上游原材料、核心元器件，中游核心部件、系统集成，下游终端需求共同构建了完整产业生态。我们全方位梳理海内外头部玩家，清晰呈现行业卡位现状：

表格

产业链环节	细分品类	核心功能简介	海外 / 台系企业	国内企业
上游：基础原材料 & 核心元器件	两相介电工质	低沸点、高绝缘，液冷核心介质，适配浸没、冷板双路线	3M、科慕、索尔维、GRC	巨化股份、新宙邦、氟相新材料、东阳光
上游：基础原材料 & 核心元器件	流体控制阀件	压力流量调控核心部件，CDU 系统核心控制部件	丹佛斯、艾默生	三花智控
上游：基础原材料 & 核心元器件	循环磁力泵	密闭无泄漏输送工质，适配高密算力持续散热	格兰富、威乐、赛莱默、尼得科	南方泵业、飞龙股份、大元泵业
上游：基础原材料 & 核心元器件	基材 / 密封 / 加工设备	冷板基材、密封件、微通道精密加工设备	维兰德、戈尔、沙迪克、DMG	银邦股份、飞荣达、中石科技
中游：核心硬件部件	两相冷板	GPU 芯片散热，微通道散热硬件	CoolIT、奇宏 AVC、酷冷至尊、双鸿、Calyos、Boyd	英维克、飞荣达、芯寒智能、冷泉能控、银轮股份、高澜股份
中游：核心硬件部件	两相 CDU	机柜级换热动力单元，管控工质循环、压力与温度	维谛 Vertiv、施耐德、Asetek、尼得科	英维克、曙光数创、申菱环境、高澜股份、依米康
中游：核心硬件部件	高压快插接头	低泄漏、耐高压盲插接口，UQD/NVQD，适配液冷机柜快速插拔	史陶比尔、CPC、丹佛斯 Hansen、派克 Parker	中航光电、永贵电器、川环科技
中游：核心硬件部件	浸没机柜槽体	两相浸没专用腔体与换热模组	LiquidStack、Submer、GRC、Midas Green	浪潮信息、英维克、曙光数创
中游：系统集成 & 服务器整机	液冷系统总包集成	方案设计、成套交付、机房落地，覆盖冷板、浸没全场景	维谛、威图、CoolIT、Asetek、LiquidStack	英维克、华为数字能源、高澜股份、浪潮信息、曙光数创、申菱环境
中游：系统集成 & 服务器整机	液冷服务器整机	集成液冷硬件，整机供货云厂商	—	广达、纬颖、工业富联、技嘉、台达电子
下游：终端需求方	行业标准制定方	定义硬件认证、搭建供应商白名单，主导行业技术迭代	英伟达	—
下游：终端需求方	海外核心需求客户	超高密算力部署、两相液冷验证落地	谷歌、Meta、微软 Azure、AWS、IBM、HPE	—
下游：终端需求方	国内核心需求客户	国内智算、超算建设落地	—	阿里云、腾讯云、百度智算、三大运营商、国家超算中心

产业终局预判：短期看落地，长期看卡位

站在 2026 年产业节点来看，两相液冷不会快速替代单相液冷。

在未来 1-2 年，技术成熟、成本可控、运维便捷的单相冷板液冷，仍将是主流智算中心的首选方案，持续支撑 GB200、GB300 算力集群的规模化建设。

但放眼 3-5 年，随着 Rubin、Blackwell 新一代高功率芯片大规模普及，单机柜功率密度持续抬升，单相冷板液冷的散热边界将逐步显现。届时，具备超高热流密度承载能力的两相液冷，将从备选方案变为刚需方案。

当前正是产业链技术验证、供应链导入、产能储备的黄金窗口期。国内厂商已然摆脱低端代工标签，在材料、硬件、系统集成全环节实现突破，正加速切入全球高端液冷供应链体系。

算力竞争的下半场，散热能力就是算力生产力。谁能率先攻克两相液冷量产可靠性难题，谁就能抢占下一代超高密算力基建的核心话语权。

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