AI基建资本开支激增引发债务风险与泡沫争议

2026年11月3日，酷玩实验室发布分析称，全球科技股近期大幅下跌；Alphabet、英特尔等公司虽业绩增长，但因AI基建投入导致自由现金流承压，引发市场对AI债务风险的担忧。该分析称，Alphabet、微软、亚马逊、Meta、甲骨文2026年资本开支预计达7692亿美元，9家科技公司表外合同承诺约3万亿美元；摩根大通估算，2030年AI基建投入中约4.1万亿美元需依靠债务融资。报道同时指出，市场对AI热潮是否构成资本泡沫仍存在分歧。

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