TS Lombard推演AI资本支出泡沫风险

2026年10月22日，TS Lombard首席宏观策略师Dario Perkins在研报中推演，AI资本支出狂欢可能在2028年初终结并引发市场重置。报告称，届时标普500指数将下跌30%，科技股暴跌40%，约20万亿美元市值蒸发；AI资本支出骤降将使美国GDP下降约2个百分点，并造成约80万个数据中心建设相关岗位流失。报告还假设2028—2030年累计违约率为35%、回收率为25%—50%，据此估算AI生态上游信贷损失约1250亿至1900亿美元。TS Lombard认为，相关衰退程度类似1990年或2001年，不会演变为2008年式系统性金融危机。上述内容均为该机构研报的情景推演。

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