申万发布算电协同研报

2026年10月15日，上海申银万国发布算电协同研报，指出AI时代能源底座与算力负荷深度耦合，算力基础设施与电力系统正沿空间、供电、运行三个层面深化协同，算力运营商AIDC交付由机房走向“能源＋机房”一体化。研报按中情景与80%绿电比例测算，2030年算力新增用电需配套风光约113GW、储能68GWh；并认为供电架构将由交流UPS转向高压直流与固态变压器，液冷与余热利用可打开能效改善空间。研报同时提示政策与价格机制落地、算力需求与资本开支、新能源消纳与项目回报、HVDC及SST等技术路线推进、运营商资本开支与负债压力、测算假设偏差等风险。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。