Synergy：三季度全球云基础设施收入达1680亿美元，AI容量扩张推高建设需求

2026年北美数据中心建设依然强劲，八个主要市场在建容量达 7,481 MW，其中超过 80% 的容量已被预租。Getty Image

随着企业云基础设施支出加速，云服务商正在为价格更高的 AI 服务上线数据中心容量，即便电力限制使交付复杂化，仍强化了建设需求。

根据 Synergy Research Group 的一份报告，2026 年第三季度全球云基础设施服务支出达到 1,680 亿美元，同比增长 55%。该市场在八个季度内规模翻倍，AI 专用服务目前约占总收入的三分之一。

Synergy 首席分析师 John Dinsdale 告诉Data Center Knowledge，三个因素正在推动这一激增：新增容量上线、定价提高，以及持续向更昂贵的 AI 服务转变。

他说：“大量即将上线的新增容量专门面向更有价值、价格更高的 AI 服务。”

定价和服务组合的这种转变，有助于解释云收入为何能够比支撑它的数据中心容量增长得更快。JLL 8 月的年中报告说明了这种扩张背后的建设需求。

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根据 JLL 的数据，超大规模运营商占北美数据中心租户需求的 59%，同时有 28 GW 的自用容量在建。Neocloud——向企业客户提供 GPU 即服务的专业云服务商——占需求的另外 11%，而 AI 公司占 7%，这扩大了争夺设施的客户基础。

建设热潮预计将持续。根据 Dell’Oro Group 8 月的一份报告，随着超大规模运营商、主权 AI 项目和专业云服务商扩展基础设施以支持不断增长的 AI 工作负载，到 2030 年全球数据中心资本支出预计将超过 3 万亿美元。

AI 改变云客户组合

Synergy 报告称，云市场的扩张也在重塑哪些公司需要基础设施以及它们如何竞争。Amazon 保持全球云基础设施收入的最大份额，为 26%，其次是 Microsoft 的 19% 和 Google 的 16%。

Dinsdale 说：“AI 已经在服务能力、客户需求和增长机会方面彻底改变了云市场。”

Microsoft 和 Google 的增长速度快于 Amazon，而 Oracle 和包括 CoreWeave、Crusoe 和 Nebius 在内的 neocloud 服务商，均位列前三名之外增长最快的公司之中。Synergy 表示，neocloud 的扩张正在侵蚀一些成熟服务商的市场份额。

对于数据中心运营商而言，这种不断变化的组合引发了对租户持久性和合同稳定性的疑问，尤其是在一些快速增长的服务商进行整合的情况下。Dinsdale 表示，即使单个 neocloud 的前景发生变化，他预计底层基础设施仍将保留价值。

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尽管面临电力与租户风险，建设需求依然持续

CBRE 8月份关于北美数据中心趋势的报告发现，2026年上半年，八个主要市场共有 7,481 MW 在建容量，同比增长 24.8%。其中超过 80% 已预租，高于上年的 74.3%。电力限制继续延长竣工时间表，导致客户竞相争夺尚未交付的容量。

这些承诺意味着，评估扩张的运营商必须在云收入增长之外，权衡建设时间表与租户稳定性。

Dinsdale 表示，他预计如果 neocloud 提供商进行整合或倒闭，数据中心、已安装设备以及现有客户合同将找到新的所有者。这表明整合将重新分配基础设施，而不是让大量基础设施闲置，不过财务结果会因资产不同而存在显著差异。

“无论一家 neocloud 公司发生什么，以及它作为独立实体继续经营的前景如何，都会有不会被浪费的宝贵资产，”他说。“估值会有很大差异，但我认为不会有太多搁浅资产被废弃。”

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撰稿人

Nathan Eddy 负责报道多个行业的数据中心趋势与技术。他毕业于西北大学 Medill 新闻学院，同时也是一名专注于建筑与城市规划的纪录片制片人。他目前居住在德国柏林。