液冷首次写入电子信息制造业五年规划 川润披露18亿订单 中移动浙江液冷CDU三年集采落地

9月17日，液冷和算电协同两条主线在同一天密集释放重磅信号：液冷散热首次被写入国家级五年规划、川润股份首次披露在手订单18亿元产能逼近天花板、中国移动省级液冷CDU三年框架集采落地、湾区算电协同创新联合体在深圳正式成立、中英合资碧桐能源发布电力交易智算平台并完成算电协同签约。从政策端到资本端到采购端，数据中心产业链正在经历一轮从量变到质变的转折。

液冷篇：从"行业推荐"升级为"国家规划关键技术"

信号① 液冷散热首次写入"十五五"规划

9月15日，工信部与国家发改委联合印发《电子信息制造业发展"十五五"规划》（工信部联规〔2026〕216号），在先进计算任务7中明确提出"突破液冷散热等关键技术"，同时提出"突破超大规模智算设施架构设计，支持数十万卡级人工智能集群"。

规划中液冷相关表述全景：

• 先进计算（任务7）：突破分布式计算、高带宽内存池、云边端协同、全光交换、液冷散热等关键技术

• 电子元器件专栏：发展高导热热界面材料、高导热绝缘电子陶瓷元件

• 能源电子专栏：探索相变材料冷却、热管冷却、热泵等高效热管理技术

• 目标：2030年营收突破30万亿元，研发投入强度3.5%

关键判断：这是液冷散热首次在国家五年规划文件中被单独点名。此前液冷多出现在节能降碳语境（PUE考核），这次与高带宽内存池、全光交换并列，定位从"降低能耗的配套手段"变成"支撑先进计算的技术基础"。中国信通院副院长敖立明确解读：要"围绕液冷散热、高效供配电提升人工智能系统能效水平"。

值得注意的是，这与9月7日发布的《信息通信行业发展"十五五"规划》属于不同文件体系——前者聚焦电子信息制造端的技术攻关，后者聚焦通信行业的算电协同与能效目标。两份规划同期落地，意味着液冷在"制造端"和"应用端"同时获得国家层面的战略确认。市场数据佐证：2025年中国液冷数据中心市场规模达159.8亿元，同比增长45.2%（赛迪顾问）；AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%（TrendForce）。

信号② 川润股份首次披露在手订单18亿，产能逼近天花板

川润股份(002272.SZ)9月16日就深交所定增审核问询函作出回复，首次系统性披露液冷业务订单与产能数据。公司拟募资不超过9.5亿元，其中3.98亿元投入"液冷系统扩能及关键零部件产业化建设项目"。

18亿

在手订单总额

7.12亿

液冷募投对应订单

77.76%

2025年液冷收入增速

97.72%

核心基地产能利用率

液冷收入增长轨迹：

• 2024年度：1.27亿元

• 2025年度：2.25亿元（同比+77.76%）

• 2026年上半年：1.09亿元（同比+38.16%）

• 已批量供货维谛技术及其他海外终端客户

募投建成后的新增产能：AIDC液冷方案800套/年、储能液冷方案1万套/年、海上风电液冷方案5000套/年、新型全液冷储能系统产品300套/年。

关键判断：川润液压核心基地产能利用率已达97.72%，"液冷产品产能难以满足业务快速发展需要"——这一定增问询回复的产能瓶颈表述，是液冷行业从"找订单"转向"找产能"的标志性信号。

信号③ 中国移动浙江液冷CDU三年框架集采，维谛中标

中国移动浙江公司2026年至2028年冷板式液冷CDU设备集中采购项目完成中标候选人公示，9月15日开标。标包1第一中标候选人为维谛技术有限公司（Vertiv），不含税总价1899万元（含税2145.87万元），交付期26日。

关键判断：这是中国移动省级公司层面的液冷CDU框架集采，覆盖三年周期。维谛技术作为全球头部液冷方案商中标，反映运营商液冷设备采购正从项目制零散采购转向标准化框架集采。结合宁夏中卫D07-D10（37.14亿，液冷占比77%）和移动芜湖EPCO（33.3亿），运营商液冷规模化采购已进入快车道。

算电协同篇：从"论坛议题"走向"产业机制"

信号④ "湾区算电协同创新联合体"在深圳正式成立

9月15日，2026国际数字能源展在深圳会展中心开幕，并与2026能源绿色发展大会首次同台举办（超5万平方米，近100项成果，50多国近400家海外企业）。"湾区算电协同创新联合体"正式发起成立。

联合体全景：

• 参与方：高校、能源企业、电网企业、通信运营商、算力企业、温控企业

• 核心发起单位：英维克（副总裁王前方出席圆桌对话）、深圳能源集团（参与签订仪式）

• 论坛主办方：民革中央、中电联、中国能源研究会、华北电力大学

• 五大方向：政策研究、技术攻关、标准研制、成果转化、人才培养

英维克副总裁王前方圆桌对话核心观点：

• 算电协同的基础在于电能需求量级的变化，带来算力芯片热密度、电能传输、存储、发电等环节需求的变化

• 英维克在冷板式液冷、浸没式液冷及高效机房温控等全链条方案上已有积累，累计交付超2GW液冷项目

• 当前薄弱环节在于跨领域协调的标准尚未明确，需要推动标准统一与接口互联互通

信号 碧桐能源发布电力交易智算平台+算电协同签约

9月15日，碧澄能源与英国章鱼能源（Octopus Energy）合资的碧桐能源在广州发布品牌及电力交易智算平台，发布会五轮签约中，碧澄能源与弘琪云创签署算电协同战略合作协议。

碧桐能源背景：

• 2026年1月碧澄能源与英国章鱼能源在中英商务论坛完成50:50合资签约

• 章鱼能源覆盖27国、服务超1000万用户，自研Kraken平台估值86.5亿美元

• 中国市场数月内签约电量超10亿千瓦时，目标2030年交易140太瓦时可再生能源

关键判断：碧桐能源的算电协同签约，意味着电力市场化交易能力正在向算力基础设施领域延伸。2025年中国市场化交易电量占全社会用电量比重已达64%，随着算力设施绿电消费比例政策要求持续提升，AI算力中心作为高可靠性用电场景，将成为电力交易企业的新战场。

5大信号汇成一个大趋势

液冷和算电协同两条主线在9月17日交汇，指向同一个结论：

数据中心产业链正在经历三重跃迁：

1. 定位跃迁：液冷从"节能降碳的配套手段"升级为"先进计算的关键技术基石"，写入国家五年规划（信号①）

2. 供需跃迁：液冷从"找订单"转向"找产能"，头部企业产能利用率逼近100%（信号）

3. 采购跃迁：运营商从项目制零散采购转向三年框架集采（信号③）

4. 机制化跃迁：算电协同从论坛议题走向产业协同平台，标准研制和成果转化成为核心任务（信号④）

5. 市场化跃迁：电力交易能力向算力中心延伸，中英资本携86.5亿美元估值平台入局（信号⑤）

后续关注

1. 电子信息制造业"十五五"规划后续配套细则和地方落地方案

2. 川润股份定增审核进展及9.5亿元募资落地节奏

3. 中国移动浙江液冷CDU集采正式中标通知及后续交付

4. "湾区算电协同创新联合体"首批成员名单及首个落地项目

5. 碧桐能源与弘琪云创算电协同合作的具体落地场景

数据来源：工信部《电子信息制造业发展"十五五"规划》（工信部联规〔2026〕216号）、川润股份定增审核问询函回复公告、中国移动浙江公司液冷CDU集采公示、央视网、人民网、英维克官网、南方+、中国能源报、赛迪顾问、TrendForce、中国信通院

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