中信证券2027年投资策略：AI资本开支拉动需求扩容，看好AI新材料与能源材料装备

中信证券研报判断，2027年AI资本开支将持续拉动全球科技硬件与能源基础设施建设，推动新材料加速导入与规模化放量。研报建议聚焦半导体、PCB、光通信、热管理、电子元器件上游AI新材料，并关注核电与核聚变、氢能与SOFC、SAF、燃气轮机等能源材料装备赛道。机柜功率密度由A100时代约25kW升至GB200时代约132kW，推动高导热材料导入及液冷渗透。