TD Cowen分析师判断NVIDIA或为Oracle AI数据中心扩张提供融资支持，双方尚未确认
NVIDIA $NVDA 可能正在为Oracle $ORCL 的AI 数据中心扩张提供资金支持 - 雪球
TD Cowen分析师Michael Elias于10月20日提出，NVIDIA可能通过为部分租赁付款提供担保或信用支持、先向数据中心运营商租赁容量再转租给Oracle两种方式，支持Oracle的人工智能数据中心扩张。相关安排尚无双方确认，也无可核实的担保金额或完整合同条款。媒体另报道腾讯与Oracle有约70亿美元、为期五年的AI算力租赁协议，涉及约10万颗先进AI芯片，路透社称无法独立核实。
7分钟前
利好的一面： 如果融资支持帮助 Oracle 按期交付已签约的算力，新增容量就有机会转化为云服务收入。
风险的一面： Oracle 仍要承担运营、维护、租赁和设备折旧等成本。如果长期合同收入兑现较慢，或者算力租赁价格下降，巨额前期投入就可能压缩现金流。
我的判断： 对 Oracle 而言，最重要的不是订单有多大，而是订单最终能带来多少自由现金流，以及需要投入多少资本才能取得这些收入。
8分钟前
目前属于分析师调查判断，不是双方确认的交易
TD Cowen 分析师 Michael Elias 于 10 月 20 日提出，NVIDIA 可能正在通过两种方式支持 Oracle 的数据中心扩张：
方式 A：信用支持
NVIDIA 为部分租赁付款提供担保或信用支持，帮助 Oracle 获得数据中心融资。贷款方如果更相信 NVIDIA 的信用实力，就可能更愿意为项目提供资金。
方式 B：NVIDIA 先租，再转租给 Oracle
NVIDIA 先向数据中心运营商租赁容量，再转租给 Oracle。这样，Oracle 不必独自承担全部前期租赁安排，NVIDIA 则可能承担部分合同风险。
截至目前，相关报道没有提供可核实的担保金额或完整合同条款，NVIDIA 与 Oracle 也没有确认这一具体安排。
与此同时，腾讯与 Oracle 约 70 亿美元、为期五年的 AI 算力租赁协议也是媒体报道的交易，路透社当时表示无法独立核实。报道称涉及约 10 万颗先进 AI 芯片，预付款约为合同金额的 30%。
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