分析：半导体与数据中心热潮并不等于美国制造业全面反弹

Jefferies报告《The Buildout: What’s Actually Happening With U.S. Reindustrialization?》认为，美国当前投资周期主要由AI、数字基础设施、电力系统和数据中心建设驱动，并非制造业广泛复兴。数据中心建设在7月折年支出超过750亿美元；制造业工业生产基本持平，产能利用率为75.7%，过去两年制造业建设支出约下降30%。