中信建投2027年港股与美股展望：恒生科技静待AI叙事重估，美股重视软硬再平衡

中信建投发布2027年港股与美股展望，认为恒生科技受海外加息和指数结构与AI趋势错配拖累，2026年初至10月23日下跌约29.8%，截至10月25日前向PE约14.5倍、处历史7%分位。报告同时指出，美股科技龙头面临AI资本开支二阶导转负、折旧兑现和反垄断压力，硬件与软件估值差已至切换临界。