AIDC二次侧环网管路价值占液冷七成：头部厂商全景盘点与千亿刚需解读

原创 麦麦展-Summer 2026-09-15 10:17 上海

为什么 70% 的价值藏在二次侧？液冷行业钱在哪里：越靠近芯片，越值钱。

参会参展联系 杨经理：15656267622、展位位置有限，先选先得

参与企业类型：数据中心液冷快接头、泵、阀、管路系统、波纹管、流量计传感器、CNC\机床加工设备、液冷气检、氦检、流阻测试、激光焊接等设备、液冷组件企业

AI算力正在以超预期的速度吞噬散热能力。单机柜功率从传统IDC的5-15kW，一路冲到GB300时代的140kW以上，英伟达Rubin平台更是直奔200kW而去。传统风冷25kW/机柜的散热上限早已被击穿，液冷不再是“可选项”，而是AIDC基础设施的“必选项”。

但很多人只盯着CDU和冷板，忽略了一个关键事实：液冷系统的价值链，70%集中在二次侧。

一、为什么 70% 的价值藏在二次侧？

一套液冷系统分两半：

一次侧：把热量最终排到室外的部分——冷水机组、冷却塔、干冷器、室外循环管路，占整套价值量约 25%~30%。

二次侧：机房内部、贴着服务器工作的部分——CDU、冷板、快接头、Manifold、连接管路，占 70%~75%。

为什么二次侧更值钱？三个原因。

第一，离芯片越近，精度要求越高。一次侧是“粗活”，把热量搬出楼；二次侧是“细活”，把冷量精准分到每一颗芯片。

第二，高可靠、零泄漏。管路接头、快接头、歧管的密封直接决定服务器会不会被水泡，测试与品控成本高出一截。

第三，定制化程度高。每家的机柜布局、芯片功耗、机房拓扑都不同，二次侧必须跟着算力定制，没法标准化走量。

二次侧内部再拆：CDU（冷量分配单元）占 30%~50%，冷板约 25%~30%，快接头约 20%，Manifold 歧管加连接管路约 10%~15%。不同券商口径略有差异，东吴证券的口径是 CDU 与“柜内四件套”大致各占一半。

看懂这张图，就看懂了液冷行业钱在哪里：越靠近芯片，越值钱。

从市场容量看，据国投证券测算，2025-2027年中国液冷系统市场容量分别为77亿元、123亿元、164亿元，其中二次侧分别为53亿元、84亿元、112亿元，占比持续保持在60%以上。国投证券还预计2030年全球新建数据中心液冷系统市场规模有望超过500亿美元，2026-2030年复合增速22%。东吴证券测算全球液冷市场空间2026/2030年为102/873亿美元，其中二次侧约73/660亿美元。

全球液冷管路歧管市场约18-25亿美元，国内市场45-60亿元，年增速超过60%。国内CR5市占率已达70%，国产替代正从“送样验证”进入“批量交付”阶段。

二次侧管路虽然只占液冷硬件价值的15%左右，但它是液冷系统稳定运行、零泄漏、低能耗的物理底线。

二、环网管路的技术门槛，远比想象中苛刻

二次侧环网管路行业的技术门槛，集中在四个维度：

洁净度。管路须配套≤50μm精密过滤装置，行业标准要求清洁度等级不低于ISO 4406 16/14/11，冲洗水电导率≤10μS/cm，氯离子含量＜25ppm。任何金属碎屑或焊渣都可能堵塞冷板微通道。

密封与泄漏率。气密性要求泄漏率≤1×10⁻⁸ Pa·m³/s，部分高端项目已达10⁻⁹量级。行业液冷管路的泄漏率要求通常在1×10⁻⁶ mbar·L/s到1×10⁻⁸ mbar·L/s之间，液冷快插接头要求更为严格。平面度需控制在0.2mm以内，直线度＜0.2mm/m。

结构与形变控制。通过波纹补偿器、滑动支架抵消温差形变，搭配分区旁路设计。系统设计压力不低于10bar，支路流量均衡度控制在10%以内——GB/T 48023-2026规定二次侧各支路流量偏差不得超过平均值的10%，系统实际换热能力不得低于设计负荷的95%。

材料体系升级。这是当前最具颠覆性的变量。

三、英伟达一纸禁令，把EPDM软管判了“死刑”

英伟达在Vera Rubin平台上做了一个关键决定：禁用EPDM橡胶软管，全面切换316L不锈钢波纹管。

从GB200的EPDM软管，到GB300的混合材质，再到Rubin的“无软管、无风扇”全金属方案，英伟达的管路路线图已经清晰。Rubin选用316L不锈钢波纹管，核心是为了适配GB300/Rubin架构的超高功率、氟化液冷却、极致可靠性和长寿命四大刚性需求。

不锈钢波纹管的核心优势是碾压性的：爆破压力25MPa，是EPDM的10倍；氦检泄漏率1×10⁻⁹ Pa·m³/s，实现真正的“零泄漏”；寿命15-20年，而EPDM仅3-5年。

这一技术路线的切换，直接催生了结构性产能短缺。EPDM软管门槛低、厂商分散；而不锈钢波纹管需要精密成型、自动焊接、氦检等全流程能力，技术壁垒显著抬升。目前柯斯宇2026年Q1毛利率达70%、净利率达44.6%，酷尔芯净利率为36%，卓晖金属2025年前10个月也实现了23%的净利率——高壁垒正在转化为高盈利。

四、预制化：从“现场动火”到“工厂智造”

预制化施工已是液冷数据中心管路建设的主流标准。LOD＞400级高精度BIM模型完成深化设计与管线碰撞校核，精密切割、自动焊接、酸洗钝化、高压冲洗与气密性检测全部在工厂无尘车间完成。现场全程无需动火焊接，仅通过标准化模块拼接成型。

浪潮信息近期发布的液冷数据中心无环网解决方案进一步颠覆了部署逻辑——采用整机柜预制化交付，机柜内部集成液冷服务器、快接头、分集水器、CDU等，出厂前完成组装、压力测试与水质净化，现场无需搭建二次侧环网，部署周期从数周缩短至数小时。

五、头部厂商全景：谁在给字节、阿里、华为供货？

为字节、阿里、华为供应环网管路的主要厂商

管路环节的供应商格局比较分散，既有直接向云厂商供货的，也有通过英维克、高澜等系统集成商或台系散热厂商间接进入供应链的。以下是根据公开信息整理的主要参与者。

盘点核心管路厂商

美龙管业——国家高新技术企业、广东省专精特新企业，16000㎡生产基地和10万级无尘车间，主营CDU配套高洁净液冷管路、Manifold分集水器、机柜歧管及储液罐，长期合作国内头部温控总包，产品供应阿里、字节等国内外数据中心项目。

嘉诺工业——成立于1995年，专注液冷管路总成设计，生产线面积已扩增至近40000㎡，生产员工超过300人，已稳定供货于字节、阿里、华为、微软、谷歌等国内外头部云服务商项目。

尚仪精密（信日德） ——拥有二十多年洁净卫生领域经验，2018年起专注液冷管路研发生产，成为华为核心管路供应厂商。四会12000㎡新产线已全面投产，产能翻倍。

品汇流体——浙江双森金属科技旗下企业，位于佛山，提供设计建模、工厂预制、现场安装一条龙服务，参与多个国内外大型数据中心和国家算力网络枢纽中心项目。

合瑞盛——核心团队深耕液冷二十余年，产品涵盖CDU、Manifold、二次侧管路、液冷方舱等，已成功交付国内外十多个数据中心项目。近期与东阳光旗下液冷科技公司达成收购协议，加入东阳光液冷产业体系。

首隆智能科技——专注液冷数据中心一站式整体解决方案，可提供包括一、二次侧液冷管网、Manifold、CDU、后门热交换器在内的整体方案落地。

洁科智能——始创于2005年，国家高新技术企业，核心产品包括分集水器（Manifold）、CDU液冷管路及二次侧环网管路。

广东耀龙液冷——依托母公司不锈钢管材、精密管件自产供应链优势，在江苏南通、广东佛山设两大生产基地，拥有30条制管线及自动化酸洗钝化生产线。

快速切入的新势力

五洋自控——通过收购柯斯宇51%股权切入液冷管路赛道。柯斯宇具备密纹成型、真空钎焊、真空固溶退火等全流程生产能力，S316L波纹管通过认证及多项专业测试。2026年Q1毛利率达70%，净利率达44.6%。

金富科技——通过收购卓晖金属与联益热能51%股权切入液冷波纹管、铜管、冷板、分集水器等赛道，已进入奇宏、宝德、双鸿等液冷头部厂商供应体系，并最终服务于北美头部科技客户。

凌云股份——依托汽车流体管路技术迁移，形成“管路+接头”一体化供应能力。胶料自研使产品寿命较常规提升50%，已获国内数字能源领军企业H客户批量供货，为CoolerMaster、AVC、宝德华南等批量供应液冷管路，液冷产品被英维克、申菱环境用于自主可控方案。

腾龙股份——全资子公司腾龙智控与广东鼎泰电能科技合资设立腾龙鼎泰，主要从事算力中心液冷管路（包括Manifold、CDU环管及金属波纹管）研发、生产与销售，分步建设面向华南、华东、西北市场的生产基地。

中航光电——拥有交换机液冷散热全链条完整解决方案，核心产品涵盖液冷连接器、流体管路、冷板组件等，产品通过交换机、服务器整机厂商配套供给互联网云厂商终端客户，下游覆盖华为、浪潮、新华三、阿里、字节跳动等。

同飞股份——已推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品包括CDU、Manifold、预制化管路、室外干冷器、集成冷站等全系列产品。

溯联股份——按照OCP技术规范开发液冷管路、UQD快速接头、Manifold及液冷板等核心热管理零部件，子公司溯联智控向下游客户提供二次侧热管理系统化解决方案。

六、三个趋势正在重塑这条赛道

标准化落地。 GB/T 48023-2026《数据中心冷板式液冷系统技术规范》作为首部液冷国标已正式发布，将于2027年2月1日实施，对二次侧管路流量均衡、漏液检测、报警锁定等作出明确规定。管路产品的“可检测、可验收”时代已经到来。

不锈钢波纹管加速渗透。 Rubin架构确立全不锈钢波纹管路线，Vera Rubin NVL144中Inner Manifold被确立为机架标准流体分配部件。从EPDM到不锈钢波纹管的迁移，将带动整个管路产业链的工艺升级和产能重构。

国产替代从管路向核心BOM推进。 东吴证券指出，国产替代将从Manifold、管路和部分CDU放量，推进至高可靠快接头和冷板进入核心BOM，最终升级为具备核心部件自制、系统集成和海外服务能力的全球液冷平台。英维克等头部企业已形成覆盖冷板、快接头、Manifold、CDU、机柜、管路和冷源的端到端产品体系，UQD系列进入英伟达MGX生态。

二次侧环网管路，正在从液冷系统中“最不起眼的刚需”，变成千亿赛道中最确定的增量。谁能在不锈钢波纹管的技术迭代中率先完成产能和认证卡位，谁就能在下一轮算力基建的供应链洗牌中占据关键身位。

10月21-22日，中国·杭州，“2026麦麦网第七届全球AI智算液冷技术创新峰会暨服务器/CDU/冷板/管路/泵阀/接头采购大会”

活动时间：10月21-22日
活动地点：中国·杭州

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